París Saint-Germain quedó eliminado en octavos de final de la UEFA Champions League ante Bayern Munich y sumó un nuevo fracaso a nivel europeo. Si bien nunca fue un equipo poderoso a nivel continental, el desembarco de los capitales de Qatar en 2011 lo convirtió en candidato obligado año tras año, pero el título no llega.
En 2011, Qatar Investment Authority (QIA) compró el 70% del equipo con la promesa realizar una reconstrucción económica y el objetivo de alzarse con 'La Orejona'. Sin disputarla ese año, el equipo estaba clasificado a la UEFA Europa League pero quedó en la tercera colocación de su grupo y fue eliminado. En la mencionada temporada había llegado las primeras estrellas: Diego Lugano, Kevin Gameiro y Javier Pastore.
Para la campaña 2012/13, el grupo inversor compra el 30% restante del club para tener facultades plenas. Tres grandes fichajes se suman a PSG: Thiago Silva, Ezequiel Lavezzi y el estelar, Zlatan Ibrahimović. En la UEFA Champions League, caen en cuartos de final contra Barcelona por la diferencia del gol de visiatante (empate en dos en París y empate en uno en el Camp Nou).
En la temporada 2013/14, llegaron Laurent Blanc como DT y como refuerzos, Edinson Cavani y Marquinhos. Nuevamente, la Champions les fue esquiva quedando eliminados en cuartos de final ante Chelsea por el gol de visitante (triunfo en Francia por 3-1 y caída en Londres por 2-0).
En 2014/15 fichó a Yohan Cabaye y David Luiz al comienzo de la campaña y otra vez cayó en los cuartos de final ante Barcelona. El conjunto catalán ganó ambos partidos, 3-1 en París y 2-0 en el Camp Nou.
En la temporada 2015/16, PSG adquirió los servicios de Ángel Di María, procedente del Manchester United, pero Zlatan decidió poner punto final a su carrera en París y recaló en el United. En la Champions, el equipo nuevamente perdió en los cuartos de final y frente al Manchester City, empate en dos en París y derrota por la mínima en Inglaterra.
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La campaña 2016/17 arrancó con los fichajes de Thomas Meunier, Giovani Lo Celso y Hatem Ben Arfa. En marzo del 2017, fueron eliminados en octavos de final de la UEFA Champions League por el Barcelona, en la que fue la mayor remontada de la historia en la competición. Después de haber conseguido un 4-0 a favor en la ida, el equipo catalán lo goleó por 6-1 en el partido de vuelta.
La temporada 2017/18 comenzó con golpe de efecto para el PSG. El equipo francés pasó 222 millones de euros por Neymar, convirtiéndolo en el fichaje más caro de la historia. Además, en el último día del mercado de pases, sumó a préstamo procedente del Mónaco a Kylian Mbappé, por quien abonaria 200 millones de euros al final de la temporada. En la Champions, fueron eliminados en los octavos de final frente al Real Madrid (3-1 en España y derrota también en París por 2-1).
En la 2018/19, llegaron Thilo Kehrer, Juan Bernat, Eric Choupo-Moting, Leandro Paredes y Gianluigi Buffon, pero otra vez no alcanzó. Eliminados de la Champions en octavos de final frente al Manchester United con una remontada del conjunto inglés. En Inglaterra, ganó el PSG por 2-0 pero luego perdió en París por 3-1.
La temporada 2019/20, recordada por ser la de la pandemia del COVID-19 que paró el mundo, resultó ser la mejor para PSG a nivel europeo. Lo jugadores más destacados que llegaron fueron Keylor Navas, Abdou Diallo, Mitchel Bakker y Mauro Icardi a préstamo. Aún restaban disputarse los partidos de vuelta de los octavos de final cuando se suspendieron todas las actividades y PSG logró dar vuelta la serie frente al Borussia Dortmund para ganar por 3-2 en el global. A partir de ese momento, todos los equipos jugaron en Lisboa y a un partido: PSG dejó en el camino al Atalanta por 2-1 y en las semis doblegó al Leipzig por 3-0. La final fue derrota por la mínima ante el Bayern Munich con gol de un exjugador de sus inferiores, Kingsley Coman.
Para la campaña 2020/21, compró a Icardi por 50 millones de euros y la Champions eliminó al Barcelona en octavos (5-2 el global), se vengó en los cuartos ante Bayern Munich (3-3 el global con más goles de visitante), pero cayó en semifinales frente al Manchester City por un global de 4-1.
La temporada 2021/22 comenzó con una ilusión muy alta para los hinchas del PSG.Ficharon a Lionel Messi, Sergio Ramos, Gianluigi Donnarumma, Georginio Wijnaldum, Danilo Pereira y Achraf Hakimi, pero la suerte en Europa continuó siendo esquiva. Fueron eliminados en octavos de final por el Real Madrid. Luego de que el conjunto de París se quedara con la victoria en la ida por la mínima, no pudieron aguantar el resultado en el Santiago Bernabéu y cayeron por 3-1.
Durante la actual temporada, 2022/23, sumaron a Fabián Ruiz y Renato Sanches como jugadores de renombre. En la Champions, alcanzaron los octavos de final, donde cayeron en frente al Bayern Munich en París (1-0) y en Múnich (2-0), sumando una nueva amargura en la lucha por el máximo certamen continental.
El PSG no cerraba una eliminatoria a doble partido en la Champions sin lograr anotar ni un solo gol desde hacía 28 años. Fue contra el Milan, en semifinales, cuando fue superado 1-0 en París y 2-0 en San Siro, en abril de 1995. Otra marca para el olvido.